Научная новизна диссертации

Научная новизна диссертации состоит в том, что она является первым комплексным монографическим исследованием проблем гражданско-правового регулирования биржевых сделок с ценными бумагами и порядка их заключения в условиях современного российского фондового рынка. Несмотря на то, что в юридической литературе в последнее время уделяется достаточное внимание фондовой торговле, проблемам биржевых сделок, вопросам совершенствования биржевого законодательства, комплексное изучение гражданско-правовых проблем биржевых сделок с ценными бумагами и порядка их заключения не проводилось.

В результате проведенного исследования получены следующие теоретические положения, выносимые на защиту:

1.         Форвардные (расчетный  форвард),  фьючерсные биржевые сделки, а также сделки репорта-депорта с документарными ценными бумагами,   совершаемые   на   разницу   курсов   ценных   бумаг   к определенному промежутку времени, представляют собой договоры особого    рода,    не    предусмотренные    нормами    гражданского
законодательства, - расчетные сделки.

Расчетную сделку можно определить как соглашение, направленное на возникновение прав и обязанностей сторон, по поводу проведения взаимных расчетов по итогам сложившейся ценовой ситуации на фондовом биржевом рынке к установленному сроку.

2.         Опционная биржевая сделка   представляет собой   договор особого    рода,    не    предусмотренный    нормами    гражданского законодательства, - о предоставлении права заключить договор.

Данный договор представляет собой соглашение, по которому одна сторона приобретает право заключить договор купли-продажи определенного соглашением предмета в будущем по твердо установленной в момент заключения соглашения цене, за что уплачивает другой стороне определенную денежную сумму - премию, размер которой определяется соглашением сторон, с возможностью переуступки права на заключение договора купли-продажи на прежних условиях до истечения срока действия соглашения.

3.         Сделка репорта-депорта с использованием заемных средств или ценных бумаг представляет собой договор особого рода, который можно  охарактеризовать  как  соглашение,  в  силу которого  одна сторона    (депортер)    приобретает    право    на    предоставляемые (репортером,  банком или другой кредитной  организацией)  взаем ценные  бумаги,   обремененное  обязанностью  вернуть  заимодавцу
имущество того же рода, количества и качества в срок, указанный в
договоре о предоставлении ценных бумаг, по цене, сложившейся к
сроку ликвидации сделки, а другая сторона (репортер) обязуется возвратить  выплаченную  сумму  при  передаче  взятых  взаймы  (у депортера, банка или другой кредитной организации) ценных бумаг их прежнему владельцу.

4. "Биржевое качество" ценных бумаг на фондовых биржах, является самостоятельной категорией, которая определяется как соответствие ценных бумаг, выставляемых на биржевые торги, листинговым требованиям биржи к их эмитенту, а процедура проверки качества ценных бумаг должна быть необходимым условием предпродажной подготовки ценных бумаг к биржевым торгам.

5."Биржевая цена" является существенным условием биржевой сделки и определяющим критерием для ее заключения на фондовых биржах. Биржевая цена зависит от реального соотношения спроса и предложения на данный биржевой товар и является единственной переменной величиной, по поводу которой осуществляется проведение биржевых сессий.

6.         Разграничение   понятии   участника   биржевой   торговли,
участника биржевой сделки и участника биржевого торга, являющихся
самостоятельными правовыми категориями.

Участниками биржевой торговли следует считать лиц, заинтересованных в проведении биржевых сделок с ценными бумагами самостоятельно (участники биржевых торгов), либо через биржевых посредников (участники биржевых сделок).

Участниками биржевого торга являются члены фондовой биржи, действиями которых заключаются, изменяются и исполняются биржевые сделки.

Участниками биржевых сделок являются лица, которые через посредников приобретают для себя права и обязанности, созданные заключением, изменением и исполнением биржевых сделок.

Участники биржевых сделок являются одновременно участниками биржевых торгов только в случае приобретения прав и обязанностей по сделке, заключенной ими самостоятельно (дилеры).

7.         Как правовая категория  "биржевая оферта" представляет собой   адресованное   участникам   биржевых   торгов,   являющихся членами биржи, предложение, содержащее все существенные условия будущей   сделки,   оглашенное   маклером   в   процессе   проведения биржевых торгов, из которого усматривается воля лица заключить
договор.

"Биржевой акцепт" представляет собой устное принятие предложения на указанных или лучших условиях участниками биржевых торгов, в ходе проведения биржевой сессии.

8.   Биржевой торг, как самостоятельная правовая категория,
представляет собой особый вид закрытого аукциона, организованного
фондовой   биржей    посредством    публичного    оглашения    заявок
продавцов    и    покупателей    при    наличии    их    одновременной
конкуренции. Участниками биржевого торга являются члены биржи,
обладающие статусом, профессионального участника рынка ценных
бумаг.   Биржевой   торг   проводится   путем   выявления   реального
соотношения спроса и предложения на котирующиеся ценные бумаги в
биржевом зале в течение биржевого дня.

9.   Биржевая регистрация сделок, автоматически присоединяет к
ним  такое свойство,  как  возникновение  обязательства  биржи,  в
качестве гаранта исполнения до  этим  сделкам.  В  связи  с  этим
целесообразно    ввести    самостоятельную    категорию     "биржевая
гарантия", которая рассматривается как одностороннее обязательство
организатора биржевой торговли перед участниками биржевых торгов
по исполнению заключенных биржевых сделок, возникающее после
письменного    оформления    и    регистрации    достигнутого    между
сторонами соглашения.

10.Сделанные теоретические выводы позволили сформулировать практическое предложение по совершенствованию гражданского и биржевого законодательства о необходимости принятия единого закона "О биржах и биржевой деятельности в Российской Федерации", что приведет к единообразному пониманию основных понятий и терминов биржевой торговли, позволит закрепить ее основные принципы, дать ясное и четкое определение биржевой сделки, как основного института, ее специфических черт, особенностей правового и организационного содержания.